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极米跌落神坛:市值缩水八成,靠高价维修割韭菜?
来源:ZAKER科技     时间:2023-08-09 15:36:49

作者|宋婉心

编辑|郑怀舟


(资料图片)

今年上半年,跟极米售后客服拉扯了两个多月后,杨华最终放弃了维修。

她没想到,自己花 5200 元购入的极米 H3 投影仪,仅一年后,刚过保修期,机器便 " 准时 " 出现故障。更让她惊讶的是,官方报出的维修费总额高达 1800 多元,而旧机回收价格,仅能卖出 1320 元。

" 维修费甚至超过了旧设备的价格,我修还是不修?" 杨华感到气愤。

因极米的高价维修而左右为难的消费者,并不在少数。近几年不少消费者在社交平台反映,极米产品存在 " 过保就坏 " 以及 " 维修费高昂 " 等问题。

和消费者口碑相对应的是,极米在二级市场的股价连续走低,近一年公司股价累计下跌超 60%,而同期沪深 300 指数下跌 10.2%。

去年更成为极米业绩下滑的拐点。财报显示,去年极米实现营业收入为 42.2 亿元,同比增速从 2021 年的 42.8% 大幅下滑至 4.6%,扣非净利润为 4.4 亿元,同比增速从 2021 年的 73.4% 下滑至 3.1%。

市值曾经一度超过 400 亿元的 " 投影仪第一股 ",如今风光不再,很多问题也随之浮出水面。

01 " 用 10 年 " 变 " 年抛机 "?

杨华在 2020 年底购入极米 H3 投影仪," 买之后没用几次,到了 2021 年 10 月才开始高频使用,结果用了两个月之后就出问题了,当时正好刚过保。" 杨华告诉 36 氪。

这之后,杨华开始了漫长的维修之路。

她的 H3 投影仪主要问题是画面出现多个白点,背后是光机故障引起,也是投影仪机器最为普遍的问题之一。

极米对其产品进行检查后,给杨华列出包含光机、音响和电源线的故障清单,报出 1800 元的高昂维修费。

" 极米虽然有明码标价的人工费、配件费,但如果(用户)只是线上描述问题,他们不会告知什么配件需要更换,一定要把产品寄过去检测才报价。" 杨华表示," 网上随便一搜都知道白点黑点是光机问题,极米客服不可能不知道,但是用户一旦把产品寄过去,大部分人最终会选择维修。"

36 氪查询发现,极米官网的维修报价中,H3 的光机维修价为 1038 元。而一位第三方技术人员告诉 36 氪," 售后一般是换整个光机,肯定贵,但其实只需要换坏掉的零件就可以,600 元左右就可以解决。"

H3 维修报价 来源:极米官网

杨华表示,"维修报价水分很高,按我的经验,如果不接受官方价格,大概率都是可以讲价的,还至少可以讲两次。我看到同样型号换光机的人,有人花 500 元,有人花 1000 元。"

此外,36 氪在极米门店的走访中也发现,针对 H3 这一型号产品,极米销售口径不一。线上旗舰店客服告诉 36 氪,H3 和 H3S 是两款不同的产品,2021 年推出 H3S 后,H3 在去年年初已经下市,而门店销售则称 H3 就是 H3S。

不可否认,消费电子维修不透明的问题,对消费者而言向来是黑盒。但由于长久以来极米过度营销,一度宣称 " 可以看 10 年 ",而实际情况却变 " 年抛机 ",叠加高价维修,引起消费者的不佳体验,极米口碑遭反噬也就不难理解。

由于维修价过高,杨华拒绝维修,但售后问题并没有结束。" 极米把产品给我寄回来后,外壳竟然出现了划痕,他们表示赔三个月芒果会员,但我不接受,希望把我的机子复原。几经折腾,他们终于给我更换了外壳,但又在未经我同意情况下,把机子系统还原了。"

在和极米的拉扯中,杨华感到不可理喻的是,维修报价中," 电源线有宠物牙印 " 需要几百元更换,外壳被刮花却只赔三个月芒果会员。

杨华的情况并不是例外,来自消费者 " 过保就坏 "、" 维修费贵 "、" 品控差 " 的反馈不在少数。这使得极米的产品问题持续发酵,不仅屡遭消费者投诉,更多次因品控和宣传问题遭到处罚。

2019 年,极米科技生产的投影仪在国家监督抽查中被检验出不合格。2017 年,极米线上分销第一大客户,在与极米科技的合作期间两度因发布虚假广告被处罚。

在消费者反馈的重重压力下,今年 6 月,极米将多年的一年质保政策改为了两年质保,追平了行业平均标准。不过极米客服告诉 36 氪,两年质保仅针对 6 月 8 日之后购买的顾客,此前购买的产品,仍旧是一年质保。

02 研发落后,遭同行围攻?

" 智能微投这一品类,本身在投影仪中故障率就较高,而且不当的使用习惯也直接影响故障发生的几率。" 前述技术人员告诉 36 氪。这意味着,如果要保障用户体验,智能微投品牌需要花费更多的精力在技术研发和质量保障上。

只是,核心技术缺失是智能微投行业一直以来的主要矛盾。

投影仪的核心是光机,光机占据投影机一半左右的成本构成,主要由镜头、光源和芯片构成。多数极米用户反映的黑点白点问题,背后正是光机故障引起。

和行业整体情况一样,极米在 2019 年之前,光机均需外购。自 2019 年开始,极米引入自研光机,如今极米自研光机占比已经超过 90%。不过,由于国内智能微投底层技术和核心器件的缺失,极米的光机自研主要集中在光机系统的设计和集成方面。

值得注意的是,在极米加重自研的同时,其光机技术在同行之间引来了更多争议。

今年 5 月,极米推出了自身的投影光源技术研发成果—— DualLight 超级混光,简单来说,即采用激光和 LED 混光光源。

目前家用投影的三种常见光源技术路线,分别为 LED、单色激光和三色激光。而极米在官方宣传中称 " 三色激光技术是极不成熟的伪技术,有严重的散斑和色边。"

这触怒了坚果和海信等其他投影仪厂商,他们均为 " 三色激光派 "。

坚果首席产品官 Will 在朋友圈表示 " 极米开倒车 ",他指出,三色激光在所有投影光源技术中有着最强的天然素质,是行业内公认的技术拐点,并称极米存在违反公平竞争的拉踩行为,公司已经立案调查。

而海信首席品牌官朱书琴则表示," 极米技术水平不高,没能攻克激光技术半途而废 ",暗示极米的超级混光技术是研发失败的备用方案。

两种技术路线孰优孰劣尚无定论,但可以作为参考的一个侧面是,凤凰科技曾在 6 月 8 日举行了坚果 N1 Ultra 和极米 RS Pro3 的盲测活动,最终 107 名路人观众中,98 人投票给了坚果三色激光的产品。

此外,持续一个月的口水战引起中国工程院院士许祖彦等专家公开发声,许祖彦称 " 三色激光技术是最好的,是下一代显示技术的主流。"

极米推行混光而非三色激光技术,除研发失败的可能性之外,还可能存在降低成本、提高毛利率的考量。

据经济观察报报道,激光光源的采购成本大约是 LED 光源的四倍至五倍左右。以极米 H5 和坚果 N1Pro 两款产品为例,极米的 LED 光源仅占到 H5 整机成本的 9% 左右,而三色激光光源占到坚果 N1Pro 整机成本的 30% 左右。

也就是说,通过推行混光技术和光机的部分自研(系统设计和集成方面),近些年极米的成本得以持续下降。财报显示,其毛利率从 2017 年的 19.1% 提升至了 36%。

另一层面,这也说明极米的光机自研仍然只停留在浅层,核心光源和芯片仍需外采,难以摆脱 " 轻研发 " 的标签。

从数据来看,2017 年至 2023 年一季度,极米累计研发费用投入为 10 亿左右,占累计营收比例约为 6%,而同期销售费用为 23 亿左右,占累计营收比约为 14%。

在具体的技术专利方面,与同行光峰科技对比,截止到 2022 年,极米科技获取的专利累计为 737 个,而同期,光峰科技的累计专利数为 1773 个。

03 大尺寸电视降维打击

冒着陷入舆论风波的危险,去拉踩其他技术路线,背后或许是极米对销售下滑的焦虑作祟。

财报显示,今年第一季度,极米营收首次出现负增长,同比下滑 12.8%,扣非净利润更是腰斩近 60%,PE ( TTM ) 估值从去年年初近 70 倍一路下探至 23 倍。

今年 2 月,极米股价曾反弹至 200 元以上,但一季度财报发布后,股价迅速下滑至 140 元。

整体行业正在步入存量时代。数据显示,今年一季度投影仪销量为 142.8 万台,同比增长 7.9%。同比去年一季度的 132.3 万台销量以及 22.1% 增幅,今年一季度增速明显放缓。

在行业增长放缓的大背景下,和极米下滑相对应的,是今年上半年坚果销售同比增长了 50%。虽然极米仍坐着行业头把交椅,但却不得不面对更为内卷的竞争环境。

内卷同时出现在行业内外。一方面,智能微投行业经历着消费降级的风潮,高价投影仪正逐步失去市场。

按成像原理,投影仪分为 DLP、LCD、LCOS 三大类。其中 DLP 和 LCD 占据主要市场,DLP 成本高于 LCD,使得前者多用于 2000 元以上的中高端产品,而后者多为千元的低端产品。

此前在消费升级的大环境下,DLP 一度是市场主流。根据洛图科技数据,2019 年采用 DLP 路线的投影仪在整体投影仪中的占比高达 75%。

但三年过去,消费趋势大变脸。洛图科技数据显示,去年 LCD 产品出货量占比已提升至 64%,DLP 机型销售份额仅为 36%。到了今年第一季度,DLP 产品的份额进一步下降至了 30% 以下。

回到极米,从成立之初极米就以 DLP 为主要技术路线,而坚果、光锋科技等其他对手则均同时布局了 DLP 和 LCD 产品。这让市场的变化面前,极米显得更加措手不及。今年 4 月,极米推出了 LCD 技术的子品牌快乐星球,以期夺回丢失的市场份额。

除技术路线更迭外,去年开始家用投影仪开始普遍降价。IDC 数据显示,2022 年中国投影机市场总出货量 505 万台,同比增长 7.4%,但销售额 198.5 亿元人民币,同比下降 7.4%。

而极米一直以来都主攻中高端市场,销售价格在 4000 元及以上。为防止客户流失,去年底到今年初,极米也开始大幅降价,根据浙商证券数据,今年一季度极米科技对旗下多款主力产品进行了降价促销,其中 H3S 从 4999 元降至 4299 元,Z6X 从 2799 元降至 2599 元。

"感觉极米不上不下的,比配置,确实比那些便宜的好很多,比质量,又不如明基这些。" 杨华表示," 性价比确实比电视机低很多。"

智能微投用户群体的需求,可基本分为三类:家里的第二台电视;年轻人将其作为电视机 " 平替 ",适合租房和小户型;相比于电视机,单纯更喜欢大屏且便于移动的投影仪。

显然前两种需求的用户价格敏感度较高。在宏观经济上行期,消费能力充足,价格敏感会减弱,反之,则会增强,追求性价比的心态会占据上风。

另一方面,大尺寸液晶电视降价,更给投影仪的困境添了一把火。随着面板价格一路下跌,如今大尺寸电视最低已经来到 70 英寸 2000 元的价格水平。

"4999 可以买一个 85 寸电视了,谁还用投影?" 这是很多消费者的心态。

极米财报显示,公司去年商品库存猛增至 5.4 亿元,较年初的 2.8 亿元的账面价值增长了 93%。而原材料账面余额较年初未有大变动,很可能存在滞销问题。

行业红利期结束,很多问题浮出水面,极米如果不想成为裸泳者,显然还需要更多努力。

(文中杨华为化名)

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