策略研判：7 月，否极泰来可期。2022 市场的季度级别拐点在于疫情得到有效防控，而反弹的高度在于政策力度；目前资产价格已经反映一定悲观预期，后续经济有望企稳回升。普林格周期转向非典型复苏，仍看好大科技，但要小心过热风险。

德邦证券2023 年7 月金股组合：

(资料图)

医药 西藏药业（600211.SH）：业绩符合预期，新活素正在快速增长；新活素市场潜在空间达 2000-3000 万支，看好全年新活素持续超预期。

医药 欧林生物（688319.SH）： 22 年低点已过，破伤风疫苗 23 年恢复增长，AC-hib 三联苗获受理；金葡菌 III 期临床加速入组，管线新增重磅幽门螺杆菌疫苗；更大规模激励方案出台，收入考核目标逐年加速。

传媒互联网海外 腾讯控股（0700.HK）：23Q1 收入超预期，利润同比大增；本土市场游戏存量产品屡创新高，新品储备丰富，全年展望乐观；国际市场游戏：结构性增量与核心产品矩阵的稳健表现下，收入超预期。

传媒互联网海外 姚记科技（002605.SZ）： 23Q1 业绩位于预告区间上沿，表现强劲；扑克牌量价齐升，产能扩充下展望更高市占率；游戏、广告复苏明显，投放优化下销售费用同比大幅度下滑，是本季度强劲业绩的主要原因。

军工 博实股份（002698.SZ）：参股公司思哲睿成功过会；手术机器人未来市场空间广；思哲睿本次过会成功，产业化进程加速，有望对公司投资收益产生积极影响。

环保公用 三维化学（002469.SZ）：化工综合服务商，“科技+工程+实业”联动发展；传统业务：“科技+工程+实业”纵横发展增量可期；新兴业务：布局稀土橡胶+氢能+光热培育新增长极。

环保公用 穗恒运A（000531.SZ）：积极布局新能源产业发展，多点开花；优化产业布局，促进新能源产业发展。

食饮 顺鑫农业（000860.SZ）：23 年重点关注老品恢复+结构改善+金标大单品放量，酒厂经营、公司管理班子稳定，经营方向明确、战略定力强，叠加地产业务剥离和集团人事调整，α逻辑明显。

家电 科沃斯（603486.SZ）：23 年公司将着力推动割草机、商用清洁机器人及添可产品商业化和市场拓展，且计划加速海外清洁及厨房新品布局，推动品牌发展。

电子 帝奥微（688381.SH）：公司毛利率维持较高水平；公司运放进入高通参考设计，23 年有望继续放量；公司推出多款车规新品；从消费电子往服务器领域拓展。

机械 中国船舶（600150.SH）：船舶在手订单饱满，高端船型持续突破；21-22 年新造船价上涨对应远期订单，看好公司未来盈利空间。

金工 富国中证旅游主题ETF（159766.SZ）：文旅行业之路正在恢复；中证旅游主题指数长期业绩优异，龙头股的带动效应强。

风险提示：俄乌冲突超预期，通胀持续性超预期，流动性收紧超预期，疫情反复超预期。

标签：